Согласно отчёту Crunchbase News, опубликованному 2 июля 2026 года, глобальный объём венчурных инвестиций в первом полугодии составил $510 млрд — рекорд для любого полугодового периода в истории наблюдений. Для сравнения: за весь 2025 год стартапы мира привлекли $440 млрд, то есть первые шесть месяцев 2026 года уже превысили результат целого предыдущего года.
Внутри полугодия наблюдается заметное замедление: если в первом квартале было вложено $305 млрд, то во втором — $205 млрд. Тем не менее общий объём остаётся беспрецедентным, а основным драйвером аналитики называют не диверсификацию, а концентрацию капитала вокруг узкого круга ИИ-лидеров.
OpenAI и Anthropic суммарно привлекли $217 млрд — 43% всех венчурных денег в мире за полугодие. Ключевую роль сыграл раунд Anthropic во втором квартале: компания привлекла $65 млрд при оценке $965 млрд, что сделало её крупнейшей частной компанией на бирже Crunchbase Unicorn Board.
Аналитики отмечают, что более 70% всего венчурного капитала, вложенного во втором квартале, пришлось на AI-компании — против неполных 50% годом ранее. Это резкий скачок концентрации: инвесторы всё активнее делают ставку не на широкий портфель стартапов, а на считаное число фронтир-лабораторий, способных, по их мнению, определить исход гонки за AGI.
При этом сами аналитики Crunchbase подчёркивают: бум выходит за пределы горстки лабораторий больших языковых моделей — рекордные раунды фиксируются также в AI-инфраструктуре, оборонных технологиях и робототехнике, а активность IPO и M&A на рынке AI-компаний также достигла исторического максимума.
Беспрецедентная концентрация капитала в двух компаниях усиливает опасения о «пузыре» на рынке ИИ. Критики указывают, что оценки OpenAI и Anthropic растут быстрее выручки, а инвесторы фактически делают ставку на то, что одна из компаний захватит рынок AGI целиком — модель «победитель получает всё», характерная для поздних стадий технологических циклов. Если хотя бы одна из ставок не оправдается, эффект на весь венчурный рынок будет непропорционально большим именно из-за такой концентрации.
С другой стороны, сторонники бума указывают на реальный рост выручки: обе компании отчитываются о кратном увеличении числа платящих корпоративных клиентов, а спрос на инференс продолжает опережать предложение вычислительных мощностей — то есть деньги идут не только в исследования, но и в конкретное расширение дата-центров и GPU-кластеров.
Прямого доступа к этому капиталу у российских компаний нет — санкционные ограничения отрезают отечественные AI-стартапы от глобального венчурного рынка США и Евросоюза. Но косвенный эффект значителен. Во-первых, концентрация денег в OpenAI и Anthropic ускоряет разрыв в вычислительных мощностях между мировыми лидерами и всеми остальными, включая Сбер и Яндекс, — конкурировать в гонке моделей становится дороже с каждым кварталом.
Во-вторых, именно этот разрыв — один из главных аргументов в пользу открытых моделей вроде свежего GigaChat 3.5 Ultra: не имея сопоставимых $500-миллиардных бюджетов, российские игроки делают ставку на компактность и эффективность архитектуры, а не на грубое масштабирование. В-третьих, российский венчурный рынок ИИ, оценённый в 65 млрд рублей инвестиций за 2025 год, теперь выглядит ещё скромнее на фоне мирового рекорда — разрыв в доступном капитале между Кремниевой долиной и Россией продолжает увеличиваться, а не сокращаться.